上市銀行2025年三季報已披露完畢，42家A股上市銀行前三季度合計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入超4.3萬億元，其中超六成銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比正增長。“業(yè)績好于預(yù)期”是多家券商分析師在剖析銀行三季報時給出的評價。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，息差企穩(wěn)是支撐上市銀行營收增長的重要因素。多位銀行高管在三季度業(yè)績說明會上表示，整體來看，凈息差仍處于下行通道，但已出現(xiàn)企穩(wěn)信號。

【資料圖】

營收業(yè)績好于預(yù)期

據(jù)華泰證券研報測算，截至2025年三季度末，上市銀行總資產(chǎn)同比增長9.3%，規(guī)模擴(kuò)張整體保持穩(wěn)健。經(jīng)營業(yè)績方面，前三季度上市銀行整體營業(yè)收入同比增長0.9%，凈利潤同比增長1.5%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，前三季度，42家上市銀行中超25家銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比正增長。其中，西安銀行、重慶銀行、南京銀行營業(yè)收入同比增速居前，分別為39.11%、10.40%、8.79%。談及營業(yè)收入同比高增緣由，西安銀行在三季報中表示，主要原因是“利息收入增加”。

商業(yè)銀行的營業(yè)收入主要由利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、其他非利息凈收入（包括投資收益、匯兌收益、公允價值變動收益、其他業(yè)務(wù)收入等）構(gòu)成。利息凈收入往往占據(jù)銀行營業(yè)收入的“大頭”，是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的基本盤。

例如，南京銀行三季報顯示，前三季度，該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入419.49億元。其中，實(shí)現(xiàn)利息凈收入252.07億元，在營業(yè)收入中占比60.09%；實(shí)現(xiàn)非利息凈收入167.42億元，在營業(yè)收入中占比39.91%。

息差出現(xiàn)企穩(wěn)信號

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，息差企穩(wěn)是驅(qū)動上市銀行利潤增長的主要因素。據(jù)東方證券研報測算，2025年三季度，上市銀行凈息差為1.33%，與2025年上半年基本持平。展望后續(xù)，銀行負(fù)債成本仍有壓降空間，息差改善趨勢有望延續(xù)。

事實(shí)上，從資產(chǎn)端和負(fù)債端來看，多位業(yè)內(nèi)人士表示，由于三季度LPR保持不變，銀行資產(chǎn)端收益率降幅收窄，同時負(fù)債端成本率繼續(xù)大幅下降，故而息差趨穩(wěn)。從行業(yè)來看，前三季度，常熟銀行以凈息差2.57%的水平處于領(lǐng)先位置。

關(guān)于備受關(guān)注的凈息差問題，多位銀行高管在三季度業(yè)績說明會上表示，整體已出現(xiàn)企穩(wěn)情況。主要原因在于，貨幣政策調(diào)整的負(fù)向沖擊整體可控，LPR下調(diào)的同時存款利率協(xié)同調(diào)整，能夠有效對沖凈息差下行壓力；銀行資產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，促進(jìn)銀行貸款定價合理提升。

例如，興業(yè)銀行計劃財務(wù)部總經(jīng)理林舒表示，盡管前三季度該行凈息差為1.72%，較2024年同期下降10個基點(diǎn)，但其降幅在同類股份行中相對較小。在優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)方面，該行對長期存款采取縮量續(xù)作策略，合理控制結(jié)構(gòu)性存款等高成本存款規(guī)模增長；在優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，該行積極提升風(fēng)險可控、收益穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)占比。

債市擾動下公允價值承壓

盡管部分A股上市銀行營業(yè)收入、凈利潤都實(shí)現(xiàn)了同比正增長，但債券市場波動導(dǎo)致銀行非利息收入下降，是行業(yè)需直面的問題。不少上市銀行三季報顯示，公允價值變動收益出現(xiàn)大幅下降。

以南京銀行為例，前三季度該行利息凈收入同比增長28.52%，非利息凈收入則同比下降11.63%。前三季度，南京銀行公允價值變動收益為虧損3.34億元，而去年同期該行的公允價值變動收益為盈利46.76億元。南京銀行表示，原因在于交易性金融資產(chǎn)公允價值變動產(chǎn)生影響。

再以招商銀行為例，前三季度，該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2514.20億元，同比下降0.51%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1137.72億元，同比增長0.52%。拆分來看，前三季度，該行實(shí)現(xiàn)凈利息收入1600.42億元，同比增長1.74%；實(shí)現(xiàn)非利息凈收入913.78億元，同比下降4.23%。

非利息凈收入中，招商銀行凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入562.02億元，同比增長0.90%；其他凈收入351.76億元，同比下降11.42%，主要是債券和基金投資的收益減少。在公允價值變動損益一欄，招商銀行三季報顯示，前三季度該行虧損88.27億元，僅三季度單季就虧損了40.08億元。所謂公允價值變動損益，主要是企業(yè)持有的交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債期末的未實(shí)現(xiàn)損益。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行公允價值變動收益下降有多方面原因，核心原因是銀行配置了不少債券資產(chǎn)，而債市波動導(dǎo)致債券估值縮水。

標(biāo)簽： 銀行 三季度 常熟銀行 丘棟榮 三季報